Lännen taloussota Venäjälle ja sen seuraukset

[-TripleX-]

Venäjän asialla juoksijat käyvät ajoittain heittämässä huulta, että pakotteet eivät toimisi, mutta tässä on oiva esimerkki että kyllä niillä aika kirpaiseva vaikutus on.

Yhdessä maailman suurimmassa sinkkikaivoksessa Venäjällä oli paha tulipalo 2023 ja murskainlaitteet vaurioituivat niin pahasti, että toiminta on ollut siitä lähtien keskeytyksissä. Nyt 2024 vuoden lopussa ryssillä ei ole vieläkään tietoa, mistä saisivat vastaavat malmin murskauslaitteet hankittua. Kovasti on suunnitelmaa palata tuotantoon ensivuonna, mutta nähtäväksi jää onnistuuko. Kaivosyhtiöllä on valtavat kiinteät kulut lainoista, palkoista sekä tuotantolaitteiden ylläpidosta vaikka tonniakaan ei tule myytävää.

Kyseinen kaivos on 2.5 % maailman sinkin alkutuotannosta.
Aikaa myöten useampia laitoksia ajautuu samaan tilanteeseen.

https://www.reuters.com/markets/commodities/sanctions-delay-russian-zinc-mine-causes-supply-miscalculation-sources-say-2024-10-25/

The sources, who asked not to be named because they were not authorised to speak publicly, said Ozernoye had yet to produce any material as it could not find an adequate replacement for the components that process rocks into powder-form concentrate.
Those parts were damaged by a fire in November 2023.
Ozernoye did not give any production targets when approached by smelters and traders interested in buying their concentrates next year, the sources said.

 

[YliKoo]

Noista hyvinvointirahastoista on tullut vähän turhan mystinen venäjän talouden pelastaja. Toki emme tiedä, mikä noiden rahastojen arvo todellisuudessa on, mutta jos venäjä valehtelee kaikesta muustakin, niin en luottaisi yhtään mihinkään niihin liittyvään tietoon. Lisäksi emme tiedä, kuinka paljon venäjä on ottanut lainaa valtion omaisuutta vastaan? Tällöin venäjän valtion talouden todellinen tilanne voi olla huomattavasti heikompi, mitä julkisuudessa nyt arvaillaan.

Mutta, sen me tiedämme, että vuoden 2025 alijäämä tulee olemaan aivan karsea ja mitään positiivista ei ole näköpiirissä.

Hyvinvointirahasto on eläkekassa, ja jos se käytetään sotatoimiin, saattaa tulevaisuus olla karuhko. Sotsin olympiaareenat maksettiin muistaakseni tuosta rahastosta, noin 50 mrd euroa. Sitäkin saattaa olla hankala sieltä käteiseksi muuttaa.

Jo viime vuonna ennakoitiin, että rahasto saattaa tyhjentyä. Julkaistu 04.06.2023 | 13:09

Karu arvio Venäjästä: Eläkerahat voivat loppua vuoden loppuun mennessä | Verkkouutiset

Karu arvio Venäjästä: Eläkerahat voivat loppua vuoden loppuun mennessä | Verkkouutiset

www.verkkouutiset.fi

 

[Nosferatu]

Venäjän itsensä raportoima inflaatioluku näyttäisi taas kasvavan, nyt 8,61%

Годовая инфляция в России за неделю ускорилась до 8,61%

Подробнее на сайте

www.kommersant.ru

Edit: Lisäksi Venäjän valtion velkakirjat saavuttivat taas uudet indeksipohjat: 96,43 (ja suunta kirjoittamisen aikaan alaspäin)

MOEX Government Bond Index Clean Price Index Today (MCXRGBI) - Investing.com

Get detailed information on the MOEX Government Bond Index Clean Price including charts, technical analysis, components and more.

www.investing.com

 

[-TripleX-]

Tässä Nabiullinan näkemyksiä inflaatiosta ja sen hallinnasta. Ei näytä siltä, että tilanne olisi mitenkään hallinnassa. Hyvin niukka kasvu sekä nopea hintojen nousu on pidemmän päälle iso ongelma, varsinkin tilanteessa että pääomia ei juurikaan ole ja tuottavuuden kasvu on Venäjällä ollut vuosia heikkoa, nykyisellään se on monilla aloilla negatiivista.

Russia’s Central Bank Chief Vows ‘Tough’ Response in Fight Against Inflation - The Moscow Times

Russian Central Bank Governor Elvira Nabiullina warned Thursday that “more drastic changes” in monetary policy may be needed as the country’s rumbling war economy drives inflation far above target levels.

www.themoscowtimes.com

 

[teknohippi]

Venäjän asialla juoksijat käyvät ajoittain heittämässä huulta, että pakotteet eivät toimisi, mutta tässä on oiva esimerkki että kyllä niillä aika kirpaiseva vaikutus on.

Yhdessä maailman suurimmassa sinkkikaivoksessa Venäjällä oli paha tulipalo 2023 ja murskainlaitteet vaurioituivat niin pahasti, että toiminta on ollut siitä lähtien keskeytyksissä. Nyt 2024 vuoden lopussa ryssillä ei ole vieläkään tietoa, mistä saisivat vastaavat malmin murskauslaitteet hankittua. Kovasti on suunnitelmaa palata tuotantoon ensivuonna, mutta nähtäväksi jää onnistuuko. Kaivosyhtiöllä on valtavat kiinteät kulut lainoista, palkoista sekä tuotantolaitteiden ylläpidosta vaikka tonniakaan ei tule myytävää.

Kyseinen kaivos on 2.5 % maailman sinkin alkutuotannosta.
Aikaa myöten useampia laitoksia ajautuu samaan tilanteeseen.

https://www.reuters.com/markets/commodities/sanctions-delay-russian-zinc-mine-causes-supply-miscalculation-sources-say-2024-10-25/

The sources, who asked not to be named because they were not authorised to speak publicly, said Ozernoye had yet to produce any material as it could not find an adequate replacement for the components that process rocks into powder-form concentrate.
Those parts were damaged by a fire in November 2023.
Ozernoye did not give any production targets when approached by smelters and traders interested in buying their concentrates next year, the sources said.

Sinällään murkauslaitteiden tekemisessä ei ole ongelmaa jos on metalliteollisuutta. Mutta tässä realisoituu ryssälän teollisen kapasitettin rajallisuus, kaikki hitsaa kasaan takkeja, väkertää droneja tai tekee muita aseita. Se että vaikka kuinka painaa ruplia niin ei mahdollista äkkinäistä teollisuuden kasvua. Jo sodan alussa lilliputteli kävi ryöväämässä isojen yritysten kassat lisäverolla joten tuokaan ei oikein kasvua tukenut.

Näitä esimerkkejä tulee taatusti exponenttiaalisesti kasvavassa tahdissa kunnes teollisuuden tuotanto laskee rajusti. Samalla eristys kansainvälisestä kaupasta tiukentuu joten ne viimeisetkin materiaalivuot hyytyy.

 

[S.a.v.u]

Kohta vennäällä on se voitonpäivä: https://www.iltalehti.fi/ulkomaat/a/3d06ff06-6551-46ac-89fc-9f479f32b9c7

 

[Hanski]

Kohta vennäällä on se voitonpäivä: https://www.iltalehti.fi/ulkomaat/a/3d06ff06-6551-46ac-89fc-9f479f32b9c7

Uutisesta: "Voin hinta on noussut vuodessa 55%". Tuo antaa hivenen suuntaviivaa tämän hetkisestä todellisesta inflaatiosta!

 

[markkupim]

Uutisesta: "Voin hinta on noussut vuodessa 55%". Tuo antaa hivenen suuntaviivaa tämän hetkisestä todellisesta inflaatiosta!

Joe Blogs viittaa erilliseen arvioon (video linkki alla) jonka mukaan KESKIMÄÄRIN 27% voisi olla rysyn todellinen inflaatio ja 7% on mahdottomuus tai utopia. Täällä oli jonkun rysy yksityishenkilön pankki lainapaperista kuva ja siinä vuosikorko oli 50%.

 

[teknohippi]

Joe Blogs viittaa erilliseen arvioon (video linkki alla) jonka mukaan KESKIMÄÄRIN 27% voisi olla rysyn todellinen inflaatio ja 7% on mahdottomuus tai utopia. Täällä oli jonkun rysy yksityishenkilön pankki lainapaperista kuva ja siinä vuosikorko oli 50%.

Tässä pitää muistaa että ryssälässä on ihan toimiva talous vaikkakin hyvin pieni verrattuna väkimäärään. Joten kun aletaan puhumaan 20-30% inflaatiosta niin ainoa syy tuohon on setelipainon pyöritys. Käytännössä tämä tarkoittaa lähinnä hyvinvointirahaston kanssa puljaamista, eli todennäköisesti varoja ei siellä ole ja jotta homma ei kosahda käsille niin hoidetaan vaje setelipainolla. Jos ruplalla olisi jokin oikea arvo niin erilaisia keinotekoisia valuuttarajoituksia ei tarvittaisi. Sodan alussahan tuli jo erilaisia pankki- ja automaatti-"katkoja" eli seteleistä alkoi olla pulaa. No tuo on selkeästi päätetty hoitaa painamalla niitä seteleitä niin että varmasti riittää.

Käytännössä 20-30% vuosi-inflaatio kääntyy siihen että sodan aikana liikkeellä oleva ruplakanta on 2-3 kertainen ennen sotaa olevaan tasoon. Setelipainoon turvautuminen on myös exponentiaalinen prosessi, eli saman ostovoiman saamiseksi pitää aina painaa yhä enemmän seteleitä. Kun olettaa että tilanne on edelleen päällä niin tälläkäyrällä tullaan käymään vähintään 50% inflaatiossa jos painokoneet pysäytetään nyt. Mutta tuo on niin epärealistinen juttu että on helpompaa tehdä ruplalle se vakiotemppu, eli nollata nykyinen varanto ja laskea sitten aikanaan uusi rupla jälleen kerran liikkeelle. Historian valossa on rupla on ollut aina tsaarin käytettävä varanto ja kun entinen on tuloutettu loppuun niin luodaan vain uusi. En oleta että nykyisen zaarin kohdalla tilanne olisi mitenkään erilainen.

 

[-TripleX-]

Mitähän siellä kytee pinnan alla kun pitää korkealta taholta oikein painottaa, että tehdään toimenpiteitä ruuan hinnan kontrolloimiseksi? Meinaako inflaatio jo räjähtää käsiin niin, että se heijastuu peruselintarvikkeisiin. Voi mainittiin eilen, mutta tuskin tätä olisi pelkän voin takia annettu julkisuuteen, jotain muutakin tapahtuu.

https://twitter.com/x/status/1852150124501241996

 

[Isänmaan puolesta]

Ryssä kun ilmaisi pahan olonsa Suomen ryssän kiinteistöjen takavarikko asiassa ja jotainhan ryssä pyrkii vastapalloon säätämään.

Mutta kiinteistöjä onneksi ryssälässä ei suomalaisten omistuksessa pahemmin ole.
Kuten ei muutakaan yritys omaisuutta jota enää varastaa...

Jos Venäjä haluaa takavarikoida Suomen omaisuutta, vaihtoehdot ovat vähissä – Venäjä vie Suomi-talon, pelkää professori

Suomen valtiolla on Venäjällä kolme kiinteistöä, joista kaksi on diplomaattisuojan piirissä mutta yksi ei.

yle.fi

 

[Isänmaan puolesta]

Pieniä tekoja varmaan rahan ohjaamana, mutta pois maakaasusta osaprosessissa ja Suomessa lähes omavaraisen (norjan ja ruotsin kanssa omavaraisen) sähkönkäyttöön karkkitehdas.

Oikeaan suuntaan tämäkin ja ryssältä kaasurahat pieneltä osalta vähemmälle...

Fazer oli jo lopettamassa ison karkkitehtaansa – ilmoitti nyt isosta modernisoinnista: ”On huipputärkeä kaupungille”

Lappeenrannan tehtaan höyryntuotannon sähköistäminen laskee koko Fazer-konsernin päästöjä kymmenellä prosentilla.

yle.fi

 

[YliKoo]

Mitähän siellä kytee pinnan alla kun pitää korkealta taholta oikein painottaa, että tehdään toimenpiteitä ruuan hinnan kontrolloimiseksi? Meinaako inflaatio jo räjähtää käsiin niin, että se heijastuu peruselintarvikkeisiin. Voi mainittiin eilen, mutta tuskin tätä olisi pelkän voin takia annettu julkisuuteen, jotain muutakin tapahtuu.

Eikös elviira jo vinkannut, että hintasäännöstely on kaivettu esiin temppukorista. Eli käyttöön on tulossa.

 

[Nosferatu]

Pari sataa ostoskeskusta menossa nurin ilman valtion apua vuonna 2025.

Торгцентры переполнились кредитами

Столкнувшись с проблемами их обслуживания

www.kommersant.ru

Kyselevät tukien perään, mutta valtion viesti on tainnut olla viime aikoina: "Älkää kyselkö lisätukien perään vaan valmistautukaa maksamaan valtiolle enemmän tulevina vuosina"

 

[Tykinruokaa]

Pari sataa ostoskeskusta menossa nurin ilman valtion apua vuonna 2025.

Торгцентры переполнились кредитами

Столкнувшись с проблемами их обслуживания

www.kommersant.ru

Kyselevät tukien perään, mutta valtion viesti on tainnut olla viime aikoina: "Älkää kyselkö lisätukien perään vaan valmistautukaa maksamaan valtiolle enemmän tulevina vuosina"

Kyllä siinä kiinalaisenkin tavaran vienti ryssälään hiipuu, kun ei ole valuuttaa millä maksaa. Ryssälän öljystä saama valuutta ei riitä kattamaan menoja.

 

[-TripleX-]

Tässäpä on yksi maukas uutinen.
Ukraina iski kesällä Tuapsen öljynjalostamoon ja sinne lensi useita drooneja perille.

Nyt ryssä sanoo, että on pitänyt tuota yhtä tehokkaimmista jalostamoistaan, joka on satamassa sekä raaka-öljyputken syötössä kiinni, seisonnassa jotta pienemmille jalostamoillekin jää tekemistä heikossa markkinatilanteessa.

Ja muistetaan, että ryssä on asettanut polttoaineille vientikiellon, jotta sitä riittää kotimaisille markkinoille. Kielto on voimassa ainakin vuoden loppuun saakka.

Nuo kaksi asiaa eivät oikein kohtaa etenkään kun ulkomainen ostaja maksaa polttoainetonnista selkeästi enemmän kuin kotimainen, subventioista huolimatta.

Eli uutisen venäläislähde puhuu paskaa, jalostamo on ollut seis koko kesän todennäköisesti iskuissa tulleiden vaurioiden vuoksi ja tullee ehkä loppuvuodesta kuntoon ja sillä yritetään maksimoida tuotanto välittömästi. Millään pikkujalostamojen tilanteella ei ole siihen mitään merkitystä, koska tuolla saadaan aivan eri tavalla vientituloja sekä tuotettua polttoaineita ryssien eteläisen rintaman joukoille. Kunnes sinne taas isketään jollakin.

Rosneft to Resume Output at Idled Black Sea Refinery in November | OilPrice.com

Rosneft plans to restart its Tuapse oil refinery in November despite challenges posed by low refining margins and Ukrainian drone attacks.

oilprice.com

 

[-TripleX-]

Keskisessä Euroopassa on pari kolme maata joilla on niin kovin vaikeaa löysätä otetta ryssien kaasunisästä, mutta niin se vain tulee pakostakin eteen. Vaihtoehdoksi jää LNG kaasun hankinta ja sen syöttö tulee yhdeksän eri terminaalin kautta. Jos kaikkia käytetään niin kaasu tulee riittämään ilman Ukrainan läpi tulevaa virtaa. Sekös kiukuttanee Budapestissä ja Brastislavassa, mutta eipä auta vikistä.

Ryssiä saattaa kiukuttaa se, että heiltä jäävän osuuden nappaa todennäköisesti USAn kaasuntuottajat kuten jutussa ennakoidaan. Tämä tietenkin lujittaa Euroopan ja USAn välistä yhteistyötä ja kaupankäyntiä, se jos mikä on Moskovassa karkea pala nieltäväksi.

EU to support Vertical Gas Corridor with US LNG poised to boost region: EU official

EU to support project in supply diversification push EU confident Russia Ukraine transit expiration won't impact prices US LNG to play 'crucial part' in Europe's gas balance The EU will offer its supp

www.spglobal.com

 

[Antares]

Venäjän taloutta tiiviisti seuraava ukrainalainen Evgen Istrebin jakoi tällaisen kuvaajan:

Russian Evergrande, Samolet Group.

The largest developer in the Russian Federation, which is building 5 million m2 of housing.

Bond collapse !!!

Spoiler: Isoja kuvia

-

-

SwissDataGuy vastasi viestiin näin, jakaen oman aikaisemmin tänään julkaisemansa lyhyen ketjun:

Explanation:

Самолет BO-P13 bond price is sinking fast, with yields spiking sharply.

Price dropped from ~100% towards 83%, pushing yield from ~16% to above 35%.

Rising yields reflect investor concern, likely tied to market risks or issuer performance

-

Hän viittaa yllä olevassa viestissään tähän lyhyeen viestiketjuunsa, jonka julkaisi aikaisemmin tänään:

Russian government bond index (RGBI) hits new lows 96.330, signaling a crisis of confidence.

Investors are demanding higher yields, pushing up borrowing costs for the government.

This could force budget cuts or tax hikes, straining an already stressed economy.

Spoiler: Iso kuva

-

Russian banks, now the main buyers of government bonds, are showing reluctance to purchase more debt.

This creates a dangerous cycle: loose fiscal policy leads to tighter monetary conditions, risking a sharp economic slowdown

The plummeting bond index could isolate Russia from global investors, making future borrowing even more difficult.

With interest rates potentially becoming prohibitive for the private sector, the risk of financial repression policies looms large.

Stay tuned --> more to come!

https://twitter.com/x/status/1852349578256773552

-

Tässä pari alkuperäiseen Evgen Istrebin viestiin tullutta kysymystä / kommenttia:

Kommentti:

I have a theory that the Russian government are selling corporate bonds that they purchased with the national wealth fund as they need the cash. I can't see they invested in Samolet though.

Johon Evgen Istrebin vastasi näin: LÄHDE

Don't know.
But those who are definitely selling are the banks that bought them and the pension funds.
There is also an interesting story with mortgage bonds DOM.RF in the amount of 1 trillion rubles))))

-

Kysymys:

how do we interpret this chart please? You do great work!

Johon Evgen Istrebin vastasi näin: LÄHDE

The nominal value of bonds fell from 100% to 82%
A massive sell-off is underway.
On the left is the nominal price.
On the right is the yield.

Jatkokysymys:

So the price is dropping and profitability is rising? I am still confused....

Johon Evgen Istrebin vastasi näin: LÄHDE

It's always like this in bonds.
The whole point is in the fall itself.

-

MUOKKAUS: SwissDataGuy kommentoi tätä samaa omassa viestiketjussaan: LÄHDE

Spoiler: Twitter-ketju kokonaisuudessaan

Top 10 real estate developers in Russia based on the current volume of residential construction as of November 1, 2024.

Самолет ranks first with a significant market share.

What his happening to his bond?

Uh... lets have a look in the next tweet but it's not good I promise you

(viestissä on sama taulukko kuin ylempänä Evgen Istrebin viestissä joten en kopioi sitä tähän)

-

Самолет BO-P13 bond price is sinking fast, with yields spiking sharply.

Price dropped from ~100% to below 83%, pushing yield from ~15% to above 35%.

Rising yields reflect investor concern, likely tied to market risks or issuer performance.

(viestissä on sama kuvaaja kuin ylempänä Evgen Istrebin viestissä joten en kopioi sitä tähän)

-

Samolet bond price plunges as investors worry about refinancing at high rates.

Yield skyrockets as the market fears Russia’s top developer could face bankruptcy without state aid.

High stakes for the real estate giant!

It will get costly for Russia.

A new Evergrande?

-

MUOKKAUS 2: Stanimir Dobrev selittää mistä tuo johtuu: LÄHDE

Spoiler: Twitter-ketju kokonaisuudessaan

Just to repost this as not everyone has seen it.

Unsold housing in Russia grew from 66 million square meters in 2022 to nearly 77 million square meters in July 2024 when the largest preferential mortgage program ended.

All housing developers are in trouble

I don't think the real estate sector crisis will take too long to mature.

Q3 was bad and they have over 75 million square meters of unsold housing, debt issues and an absolute inability to lower prices cause they'd be wiped out.

Here's data from July when sales had started to decrease showing 76,9 million square meters of unsold housing in Russia up from 66 million in 2022.

https://realty.rbc.ru/news/668148da... непроданными,в Москве и Свердловской области

-

There's demand for more office space in the larger cities and more warehouse space.

But housing which is the big driver of construction is seeing nothing.

People have decreased their housing purchases so much that in October alone average rents in the big cities went up 17%.

-

SAMOLET reported a terrible Q3 on Monday. (hän viittaa 28.10.2024 julkaisemaansa viestiin, lainaan sen tekstin alle)

In case people are wondering what Russian industry might face serious issues in the short to mid term it's the housing real estate development.

One of the large companies in the sector SAMOLET reported sales in Q3 are down 37% in rubles and 45% in sq. m.

-

Today its heading towards insolvency: (hän viittaa Janis Kluge viestiin, lainaan sen tähän alle)

The first victims of high interest rates in Russia will be in construction.

Developer Samolet Group is classified as a systemically important company in Russia.

Its bonds maturing in 2 years are nosediving.

Government will probably have to step in.

 

[Harvapartio]

Venäjän taloutta tiiviisti seuraava ukrainalainen Evgen Istrebin jakoi tällaisen kuvaajan:

Russian Evergrande, Samolet Group.

The largest developer in the Russian Federation, which is building 5 million m2 of housing.

Bond collapse !!!

Spoiler: Isoja kuvia

Katso liite: 107286

-

Katso liite: 107287

-

SwissDataGuy vastasi viestiin näin, jakaen oman aikaisemmin tänään julkaisemansa lyhyen ketjun:

Explanation:

Самолет BO-P13 bond price is sinking fast, with yields spiking sharply.

Price dropped from ~100% towards 83%, pushing yield from ~16% to above 35%.

Rising yields reflect investor concern, likely tied to market risks or issuer performance

-

Hän viittaa yllä olevassa viestissään tähän lyhyeen viestiketjuunsa, jonka julkaisi aikaisemmin tänään:

Russian government bond index (RGBI) hits new lows 96.330, signaling a crisis of confidence.

Investors are demanding higher yields, pushing up borrowing costs for the government.

This could force budget cuts or tax hikes, straining an already stressed economy.

Spoiler: Iso kuva

Katso liite: 107285

-

Russian banks, now the main buyers of government bonds, are showing reluctance to purchase more debt.

This creates a dangerous cycle: loose fiscal policy leads to tighter monetary conditions, risking a sharp economic slowdown

The plummeting bond index could isolate Russia from global investors, making future borrowing even more difficult.

With interest rates potentially becoming prohibitive for the private sector, the risk of financial repression policies looms large.

Stay tuned --> more to come!

https://twitter.com/x/status/1852349578256773552

-

Tässä pari alkuperäiseen Evgen Istrebin viestiin tullutta kysymystä / kommenttia:

Kommentti:

I have a theory that the Russian government are selling corporate bonds that they purchased with the national wealth fund as they need the cash. I can't see they invested in Samolet though.

Johon Evgen Istrebin vastasi näin: LÄHDE

Don't know.
But those who are definitely selling are the banks that bought them and the pension funds.
There is also an interesting story with mortgage bonds DOM.RF in the amount of 1 trillion rubles))))

-

Kysymys:

how do we interpret this chart please? You do great work!

Johon Evgen Istrebin vastasi näin: LÄHDE

The nominal value of bonds fell from 100% to 82%
A massive sell-off is underway.
On the left is the nominal price.
On the right is the yield.

Jatkokysymys:

So the price is dropping and profitability is rising? I am still confused....

Johon Evgen Istrebin vastasi näin: LÄHDE

It's always like this in bonds.
The whole point is in the fall itself.

-

MUOKKAUS: SwissDataGuy kommentoi tätä samaa omassa viestiketjussaan: LÄHDE

Spoiler: Twitter-ketju kokonaisuudessaan

Top 10 real estate developers in Russia based on the current volume of residential construction as of November 1, 2024.

Самолет ranks first with a significant market share.

What his happening to his bond?

Uh... lets have a look in the next tweet but it's not good I promise you

(viestissä on sama taulukko kuin ylempänä Evgen Istrebin viestissä joten en kopioi sitä tähän)

-

Самолет BO-P13 bond price is sinking fast, with yields spiking sharply.

Price dropped from ~100% to below 83%, pushing yield from ~15% to above 35%.

Rising yields reflect investor concern, likely tied to market risks or issuer performance.

(viestissä on sama kuvaaja kuin ylempänä Evgen Istrebin viestissä joten en kopioi sitä tähän)

-

Samolet bond price plunges as investors worry about refinancing at high rates.

Yield skyrockets as the market fears Russia’s top developer could face bankruptcy without state aid.

High stakes for the real estate giant!

It will get costly for Russia.

A new Evergrande?

Venäjällä ollaan ilmeisesti lopetettu joidenkin tuettujen matalampikorkoisten asuntolainojen myöntäminen ihmisille, koska valtio joutuu hyvittämään lainat myöntäneille pankeille asuntolainan koron ja ohjauskoron erotuksen. Niiden myöntäminen siis kävi ja käy yhä kalliimmaksi valtion budjetille keskuspankin vaan nostaessa ohjauskorkoa apinan raivolla. Osittain tästä syystä myös myymättömien asuntojen määrä kasvaa, koska ihmiset ei saa lainaa ilman älyttömiä korkoja ja omarahoitusosuuksia joka voi olla tällä hetkellä jopa puolet lainan arvosta.

Myymättömien asuntojen ala nousi 11 miljoonalla neliömetrillä kahdessa vuodessa, heinäkuun tilastoa.

https://twitter.com/x/status/1852364214972588404

 

[Antares]

Venäjällä ollaan ilmeisesti lopetettu joidenkin tuettujen matalampikorkoisten asuntolainojen myöntäminen ihmisille, koska valtio joutuu hyvittämään lainat myöntäneille pankeille asuntolainan koron ja ohjauskoron erotuksen. Niiden myöntäminen siis kävi ja käy yhä kalliimmaksi valtion budjetille keskuspankin vaan nostaessa ohjauskorkoa apinan raivolla. Osittain tästä syystä myös myymättömien asuntojen määrä kasvaa, koska ihmiset ei saa lainaa ilman älyttömiä korkoja ja omarahoitusosuuksia joka voi olla tällä hetkellä jopa puolet lainan arvosta.

Myymättömien asuntojen ala nousi 11 miljoonalla neliömetrillä kahdessa vuodessa, heinäkuun tilastoa.

https://twitter.com/x/status/1852364214972588404

Asuntolainan saamisen vaikeus / korkeat korot tietysti rajoittavat sitä, mikä määrä väestöstä voi ottaa lainan asunnon hankkimista varten.

Toisaalta ihmisten ja perheiden taloustilanne vaikuttaa myös eli vaikka palkat ovat ennätyskorkealla (ainakin sotateollisuuden parissa työskentelevillä) niin suuret tulot eivät auta, jos menot ovat myös suuret (eli mihin palkka todellisuudessa riittää). Sama juttu näiden lainojen kanssa.

Yleisesti ottaen muutenkin, kun ajat ovat epävarmat ja tulevaisuus arveluttaa, ihmiset menevät varovaisiksi hankinnoissaan. Auto ja erityisesti asunto ovat merkittäviä hankintoja, joista ollaan valmiita tinkimään jos ei ole ihan pakko hankkia niitä juuri nyt.

Myymättömien asuntojen suuri määrä ei voi olla vaikuttamatta uudisrakentamisen kannattavuuteen, koska miksi rakentaa uutta jos vanha, jo rakennettukaan ei ole käynyt kaupaksi.

Yllä olevassa viestissäni on Janis Kluge viesti, jossa hän kirjoittaa näin:

The first victims of high interest rates in Russia will be in construction.

Developer Samolet Group is classified as a systemically important company in Russia.

Its bonds maturing in 2 years are nosediving.

Government will probably have to step in.

-

Samolet Group on Venäjän suurin rakentaja markkinaosuuden perusteella mutta kuten Stanimir Dobrev kirjoitti, sama tilanne koskee myös muita rakennusyhtiöitä koska markkinatilanne on kaikille sama.

Arvaan että jotkin pienet rajusti erikoistuneet rakennusyhtiöt voivat olla poikkeuksia, sikäli mikäli sellaisia on Venäjällä. Nämä voisivat olla siltojen ja rautateiden kunnossapitoon ja uudisrakentamiseen erikoistuneita, sekä kenties muut vastaavat kohteet.

Mutta sellaisten merkitys suuremman kokonaisuuden kannalta on pieni.

Janis Kluge kirjoittaa vapaasti käännettynä että "Venäjän hallitus joutuu mahdollisesti puuttumaan tilanteeseen", mutta minä mietin, mitä keinoja heillä on?

Jos markkinoilla ei ole aitoa kysyntää uudisrakentamiselle niin asia on sillä selvä. Voidaan toki rakentaa jonkinlainen apumekanismi jolla lainanottaminen tehtäisiin houkuttelevammaksi, mutta ei sekään takaa että ihmisten käytös muuttuu. Rakennusyhtiöiden orastava konkurssi voidaan pitää etäällä jos niellään yhtiöiden palkkamenot ja muut menot, mutta se ei korjaa markkinoiden tilannetta suuntaan tai toiseen. Mietin myös, mikä mahtaa olla näiden yhtiöiden taloudellinen tila eli miten kauan kestävät "huonoja aikoja". Toki normaali tyyli on käynnistää irtisanomiset yms. menettelyt joilla alennetaan yhtiön menoja "huonoina aikoina" mutta silloin yhtiö myös menettää osaavaa työvoimaa.

Venäjällä on aikaisemmin nähty tyyli että "markkinat pitävät itsestään huolen" eli ei puututa asioihin vaan annetaan niiden asettua itsekseen. Toisaalta en muista tällaista suurempien yhtiöiden osalta vaan minun muistelema esimerkkini liittyi erilaisiin epäilyttäviä "minilainoja" ja "pikalainoja" antaneiden pankkien toimintaan. Niiden annettiin ajautua konkurssiin.

Toisaalta vastaavasti löytyy lukuisia esimerkkejä joissa suurempia toimijoita, kuten Omsktransmash ei ole päästetty romahtamaan vaan ne on liitetty Rosteciin eli pakotettu suurempi yhtiö nielaisemaan huonosti kannattava toimija. Toki tätä vaihetta edelsi aito konkurssi eikä yhtiö palannut toimintaan alkuperäisessä kokoluokassaan tuon liitoksen jälkeen. Sinänsä tämäkin on huonosti sopiva esimerkki koska Omsktransmash on sotateollisuuden yhtiö eikä rakennusyhtiö.